我國(guó)醬油行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈：上游主要原材料供給充足 下游消費(fèi)結(jié)構(gòu)較為穩(wěn)定

醬油俗稱豉油，是我國(guó)傳統(tǒng)的調(diào)味品，主要用大豆或脫脂大豆或黑豆、小麥或麩皮，加入水、食鹽釀造而成的液體調(diào)味品，色澤呈紅褐色，有獨(dú)特醬香，以咸味為主，亦有鮮味、香味等，有促進(jìn)食欲的功效。

醬油按顏色分，一般有老抽和生抽兩種，其中生抽用于提鮮，老抽用于提色。按制造工藝，可以分為釀造醬油、配制醬油和化學(xué)醬油三類。按使用場(chǎng)景，一般可分為餐桌醬油和廚房醬油兩類，其中餐桌醬油基本上是零添加，比如日本的龜甲萬、我國(guó)的古龍等，而廚房醬油大多是含添加劑的。

產(chǎn)業(yè)鏈方面，目前醬油行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈較為完整。其產(chǎn)業(yè)鏈上游為大豆、小麥、鹽、水等生產(chǎn)原料，其中大豆和小麥?zhǔn)亲罨A(chǔ)原材料；中游為醬油生產(chǎn)；下游則主要是食品加工、餐飲行業(yè)、家庭消費(fèi)等應(yīng)用領(lǐng)域，其中餐飲領(lǐng)域是目前最主要應(yīng)用領(lǐng)域。

資料來源：觀研天下整理

一、行業(yè)上游情況

1、大豆

根據(jù)觀研報(bào)告網(wǎng)發(fā)布的《中國(guó)醬油行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析與未來前景預(yù)測(cè)報(bào)告（2024-2031年）》顯示，大豆是醬油制作的主要原料之一，是制作醬油的基礎(chǔ)，其產(chǎn)量給醬油帶來一定的影響。

2023年為了穩(wěn)定大豆生產(chǎn)，國(guó)家出臺(tái)了一系列支持政策，包括提高大豆生產(chǎn)者補(bǔ)貼、加大金融信貸支持、推廣大豆玉米帶狀復(fù)合種植等措施，這些政策有效地引導(dǎo)了新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體增加大豆種植面積。根據(jù)數(shù)據(jù)，2023年我國(guó)大豆種植面積為1.57億畝，這一數(shù)據(jù)比上年增加了345.1萬畝，增長(zhǎng)了2.2%。其中高油高產(chǎn)大豆面積2000多萬畝，同比增500萬畝左右。?

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數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理

產(chǎn)量方面：2023年得益于帶狀復(fù)合種植技術(shù)的推廣（?該技術(shù)在保持玉米基本不減產(chǎn)的同時(shí)，?通過增加大豆的畝均產(chǎn)量，目前已在17個(gè)省1354個(gè)縣開展試點(diǎn)，參與的新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體增加到12萬多個(gè)，共完成2016萬畝、比上年增加509萬畝。），以及播種面積的增加，使得總產(chǎn)再創(chuàng)歷史新高。數(shù)據(jù)顯示,2023年我國(guó)大豆產(chǎn)量為2084萬噸,比上年增長(zhǎng)了2.8%，已連續(xù)兩年超2000萬噸，且高油高產(chǎn)大豆增加較多。

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2、小麥

除了大豆，小麥也是釀造醬油的主要原料之一。小麥被譽(yù)為“人類最古老的糧食”，在我國(guó)有近5000年的種植歷史。小麥?zhǔn)俏覈?guó)三大主要糧食作物之一，其產(chǎn)量基本上占據(jù)糧食總產(chǎn)量二成左右的比例，種植區(qū)域遍及全國(guó)各省（市、自治區(qū)）。

近年來，隨著農(nóng)業(yè)技術(shù)的進(jìn)步，小麥種植逐漸實(shí)現(xiàn)了規(guī)?；?、標(biāo)準(zhǔn)化，為小麥粉行業(yè)提供了穩(wěn)定且高質(zhì)量的原料供應(yīng)，為行業(yè)的持續(xù)發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。從播種情況來看，近年隨著生產(chǎn)供給結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，我國(guó)小麥播種面積呈穩(wěn)中略降趨勢(shì)數(shù)據(jù)顯示，2023年我國(guó)小麥播種面積23627千公頃(3.54億畝)，比上年增加163.2萬畝，增長(zhǎng)0.5%，占全國(guó)谷物播種面積的23.62%。

從產(chǎn)量情況來看，近年雖然種植面積有所下滑，但得益于種植面積產(chǎn)量不斷提升，使得我國(guó)小麥產(chǎn)量一直保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2023年受自然災(zāi)害影響，種植面積和于單位面積產(chǎn)量均出現(xiàn)下降，也使得產(chǎn)量有所下滑。數(shù)據(jù)顯示，2023年我國(guó)小麥產(chǎn)量2731.8億斤（13659萬噸），比上年減少22.7億斤，下降0.8%。

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總體來看，我國(guó)是農(nóng)業(yè)大國(guó)，農(nóng)產(chǎn)品不論品類還是產(chǎn)量都非常豐富。近年大豆和小麥產(chǎn)量的整體增長(zhǎng)，為醬油行業(yè)發(fā)展提供了充足的原材料。

二、行業(yè)中游情況

醬油產(chǎn)業(yè)是調(diào)味品行業(yè)第一大產(chǎn)業(yè)，生產(chǎn)與銷售量和企業(yè)規(guī)模均居調(diào)味品行業(yè)首位，并且屬于大眾消費(fèi)品，消費(fèi)需求潛力較大。近年來我國(guó)調(diào)味品市場(chǎng)規(guī)模不斷增長(zhǎng)。尤其是2020年、2021年由于外部環(huán)境影響使調(diào)味品消費(fèi)從餐飲烹飪轉(zhuǎn)向家庭烹飪場(chǎng)景，提升了家庭端調(diào)味品需求，面向消費(fèi)者的部分調(diào)味品企業(yè)在此期間保持了良好增長(zhǎng)，使得市場(chǎng)規(guī)模同比增長(zhǎng)18.05%、16.30%。數(shù)據(jù)顯示，2022年我國(guó)調(diào)味品行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)5133億元。預(yù)計(jì)2023年我國(guó)調(diào)味品市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)5925億元。

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在上述環(huán)境下，作為調(diào)味品中的核心子賽道，近年來我國(guó)醬油市場(chǎng)也在穩(wěn)步擴(kuò)容。醬油最重要的功能是調(diào)味，獨(dú)具特色的色、香、味，深受中國(guó)人民喜愛，中國(guó)醬油生產(chǎn)歷史十分悠久，隨著醬油生產(chǎn)企業(yè)的技術(shù)升級(jí)和創(chuàng)新，醬油越來越多地滿足消費(fèi)者的烹飪需求，醬油成為了老百姓日常餐飲中不可或缺的重要部分。

目前我國(guó)成為醬油生產(chǎn)大國(guó)。在2015-2018年，由于我國(guó)整體經(jīng)濟(jì)增速放緩、需求增速放緩，消費(fèi)者對(duì)高端醬油的需求不斷增長(zhǎng)，我國(guó)醬油產(chǎn)銷量連續(xù)四年下降。但2019年以來，我國(guó)醬油行業(yè)產(chǎn)銷量恢復(fù)增長(zhǎng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)2023年我國(guó)醬油產(chǎn)量為795萬噸，較2022年增長(zhǎng)10.55萬噸。

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與此同時(shí)，隨著行業(yè)的不斷發(fā)展，目前我國(guó)行業(yè)發(fā)展進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)，中低端醬油的需求量已頂?shù)搅耸袌?chǎng)的天花板，消費(fèi)升級(jí)勢(shì)在必行。在此環(huán)境下，各大醬油品牌使出渾身解數(shù)，醬油的花樣也是越來越多，零添加、減鹽、有機(jī)、原釀、提鮮等高端醬油層出不窮，而這些“高端”市場(chǎng)也將成兵家必爭(zhēng)之地。

以有機(jī)為例，近年來隨著“健康中國(guó)2030”戰(zhàn)略不斷推進(jìn)落地，大健康產(chǎn)業(yè)正形成新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，并在國(guó)家、市場(chǎng)、企業(yè)等社會(huì)各界的共同推動(dòng)下迎來高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵階段；與此同時(shí)，隨著人們生活質(zhì)量的提高，大眾的健康養(yǎng)生意識(shí)越來越強(qiáng)，越來越多的人群加入到養(yǎng)生保健隊(duì)伍，越來越多的人愿意“把錢花在健康上”，且已跨越了年齡層。在此背景下，“有機(jī)”浪潮涌動(dòng)，泛健康發(fā)展的趨勢(shì)明顯。

目前隨居民收入提高及對(duì)生活品質(zhì)的追求，家庭端消費(fèi)升級(jí)也帶動(dòng)了醬油行業(yè)的量?jī)r(jià)齊升。數(shù)據(jù)顯示，2017-2022年我國(guó)醬油市場(chǎng)零售額由2017年的683.99億元增至2022年的969.39億元，年均復(fù)合增速為7.2%。

當(dāng)前我醬油行業(yè)企業(yè)眾多，較為分散，整體集中度不高，市場(chǎng)呈現(xiàn)一超多強(qiáng)的局面。具體來看，目前我國(guó)醬油行業(yè)市場(chǎng)主要企業(yè)有海天味業(yè)、美味鮮、李錦記、加加等。其中海天味業(yè)作為調(diào)味業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，醬油行業(yè)老牌龍頭，市占率第一已持續(xù)數(shù)十載，存在規(guī)模優(yōu)勢(shì)及渠道優(yōu)勢(shì)，在市場(chǎng)中擁有較大的話語權(quán)，遠(yuǎn)超于其他企業(yè)市占率。

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三、行業(yè)下游情況

醬油作為日常使用的烹飪調(diào)味品，其市場(chǎng)景氣度受到居民收入提升及生活品質(zhì)追求的影響而邊際提升。在經(jīng)歷2016-2018年由于供給側(cè)改革、產(chǎn)業(yè)升級(jí)淘汰落后產(chǎn)能、需求滲透日益飽和等因素，使得逐年下滑后后，我國(guó)醬油需求量自2019年開始逐年上升。數(shù)據(jù)顯示，2023年我國(guó)醬油消費(fèi)量已達(dá)到550萬噸，?比上年增長(zhǎng)了10%。

從消費(fèi)渠道來看，目前的醬油廠商主要依賴傳統(tǒng)的經(jīng)銷模式來打開市場(chǎng)，雖然疫情以來消費(fèi)者的醬油購(gòu)買加速向線上遷移，線上集中采購(gòu)漸成常態(tài)，但2022年的線下渠道零售額占比依日維持在98%以上。

從消費(fèi)結(jié)構(gòu)來看，目前我國(guó)醬油下游的消費(fèi)結(jié)構(gòu)較為穩(wěn)定，主要包括食品加工行業(yè)、餐飲行業(yè)、家庭消費(fèi)等。其中餐飲領(lǐng)域占比高達(dá)48%，其次為家庭消費(fèi)，占比約為37%，食品加工領(lǐng)域僅占15%。

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餐飲行業(yè)是與人民日常生活密切相關(guān)的民生產(chǎn)業(yè)，是人民追求美好生活的關(guān)鍵領(lǐng)域之一。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、現(xiàn)代化進(jìn)程的加快，消費(fèi)者對(duì)餐飲產(chǎn)品及服務(wù)的需求也正呈現(xiàn)出多樣化的發(fā)展趨勢(shì)。而椒醬作為中國(guó)飲食文化中的一部分，隨著辣味食品的流行，辣椒醬的市場(chǎng)需求也隨之增加。

近年來我國(guó)餐飲行業(yè)總體規(guī)模呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。雖然新冠疫情爆發(fā)以來，下游餐飲需求遭受持續(xù)沖擊，進(jìn)而帶動(dòng)行業(yè)整體表現(xiàn)低迷。但在疫情后時(shí)代，我國(guó)餐飲業(yè)強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇，為醬油行業(yè)發(fā)展帶來廣闊的增長(zhǎng)空間。數(shù)據(jù)顯示，2023年我國(guó)餐飲收入52890億元，同比上升20.4%。

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